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一 股票交易定义
转让股票进行买卖的方式和形式称为交易方式,它是股票流通交易的基本环节。
二 股票交易种类
1. 论价买卖和竞价买卖
2.直接交易和简介交易
3.现货交易和期货交易三 类别解析
直接交易和简介交易:按达成交易的方式不同,分为直接文易和间接交易。直接交易足买卖双方克接洽谈,股票也由买卖双方自行清算交剖,在整个交易过程个不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝大部分是直接交易。间接交易是买卖双方不直接见面相联系,而是委托中介人进行股朵买卖的交易方式。证券交易所个的经纪人制度,就是典型的间接交易。
现货交易和期货交易:
按交割期限不同,分为现货交易和期货交易。现货交易是指股票买卖成文以后,马上办理交割清算手续,当场钱货两清,期货交易则是股票成交后按合向中规定的价格、数量,过若干时期再进行交割清算的交易力式。
股票交易规则及手续费
股票交易形式是指投资者在买卖证券过程中采用的投资方式。
1.股票现货交易
股票的现货交易是指股票的买卖双方达成交易以后立即进行交割和清算的交易方式。现货交易的交割时间一般为交易当天,也可以按照当地股票交易市场的习惯进行。例如,美国纽约证券交易的交割时间为成交后第5个营业日;东京股票交易所是成交后的第4个营业日。
2.股票期货交易
股票的期货交易与现货交易不同,股票的期货交易是指股票的买卖双方成交以后,按照契约所规定的价格在未来某一时间内进行交割和清算。在期货交易中,买卖双方签订合约后不用付款也不用交付证券,只有到了规定的交割日买方才交付货款,卖方才交出证券。结算时是按照买卖契约签订时的股票价格计算的,而不是按照交割时的价格计算。
期货交易根据合同清算方式的不同又可分为两种。一种是在合同到期时,买方须交付现款,卖方则须交出现货(即合同规定的股票);另外一种在合同到期时,双方都可以做相反方向的交易来冲抵清算,最终仅仅交付两笔交易的差价。第一种方法通常称为期货交割交易;第二种方法通常称作差价结算交易。
投资者进行期货交易的目的有两种情形:投机和保值。在第一种情形下,如果一个投资者预期某种股票的价格将上升,就可以通过期货交易锁定购买价格(多头交易),以便到期在现货市场上以高价卖出,谋取价差;如果投资者预期某种股票价格将下跌,则可以通过期货交易锁定卖出价格(空头交易),以便到期以较低的现货价格购入股票。在第二种情形下,交易者以安全为目的,通过期货交易来避免股票价格变动的风险。
3.信用交易
信用交易是指证券公司或金融机构提供信用,使投资人可以从事买空、卖空的一种交易制度。在这种方式下,投资者不使用自己的资金,而是通过交付保证金的形式得到证券公司或金融机构的信用(即由证券公司或金融机构垫付资金)进行的买卖的交易,也称作垫头交易或保证金交易。各国因法律不同,保证金数量也不同,大都在30%左右。信用交易风险较大,只有信誉良好的投资者才能开立保证金账户。在交易的过程中,投资者利用保证金购买的股票全部用于抵押,客户还要向经纪人支付垫款利息。
信用交易对投资者而言具有较大的杠杆作用,使投资者可以拥有以较少本金获取较大利润的机会。假定某投资者有资金10万元,他预计A股票的价格将要上涨,于是他按照日前每股100元的市价用自有资金购入1000股。过了一段时间后,A股票价格果然从lOO元上升到200元,1000股A股票的价值就变成20万元(200元X1000股),投资者获利10万元,其盈利与自有资本比率为100%。如果该投资者采用信用交易方式,将10万元自由资金作为保证金支付给证券公司,再假定保证金比率为50%(即支付50元保证金,可以购买价值100元的证券)这样投资者便能购买A股票2000股。当价格如上所述上涨后,2000股A股票价值便达到40万元,扣除证券公司垫款10万元和资本金10万元后,可获得20万元(未计有关的利息、佣金和所得税等),盈利与自有资金的比率为200%。显然采用信用交易,可以给投资者带来更多的获利的可能性。但如果股票价格变动的方向和投资者的预期恰好相反,那么采用信用交易给客户造成的损失同样成倍增加。
4.股票期权交易
股票期权(StockOptions)交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价,取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利,超过期限则合约义务自动解除。期权费(Premium)是期权购买者向售出者支付的一笔费用,即期权合约的价格。期权有两种:一种是看涨期权,即投资者按照协议价格购买一定数量的某种股票的权利;另一种是看跌期权,即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。
期权具有可放弃的特征,当期权的标的资产(期权所指向的股票)朝向不利的方向变动时,投资者可以选择不执行该期权,这时便不用承担资产价格变动造成的损失,而仅需损失期权费。例如,当一个投资者以55欧元的执行价格购买了基于大众汽车公司股票的某欧式期权,到期日为4月21日,期权费为2.5欧元,假设期权到期时大众公司的股票价格为50欧元,则投资者无需按照55欧元的执行价格购入股票(放弃执行期权),期权自动作废,投资者仅仅损失了2.5欧元的期权费。
5.股票价格指数期货交易
股票价格指数期货(简称股指期货)是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准·普尔指数规定每点代表500美元,香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股票价格指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险,转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵消的。它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。
一、交易规则有:
竟价规则:价格优先,时间优先。
1.委托规则
1手=100股 1—99股为零股 不足1股为零碎股 买入委托必须为整百股(配股除外),卖出委托可以为零股,但如为零股必须一次性卖出。股票停盘期间委托无效,买入委托不是整百股(配股除外)委托无效,委托价格超出涨跌幅限制委托无效。
2.T+1交易制度(T为交易日当天)
股票买卖实行T+1交易制度,即当天买的股票T+1日才能卖出,当天卖的股票T+1才能取出现金,但可以用卖出股票的钱买其它股票或新股交款。
权证交易制度:①权证实行T+0交易,即当日买进的权证,当日可以卖出。 ②资金同股票T+1结算。 因此,当天买入的股票,可用数量不变,第二个交易日才有相应变化,当天买入的权证,买入成交数量立刻加入可用数量。当天卖出的股票或权证,相应资金第二个交易日才是可取资金。
3.涨跌幅限制
新股上市及重组成功上市股票首日无涨跌幅限制,一般情况下涨跌幅限制为前一交易日收市价上下10%,即一个交易日最大振幅为20%,ST股票及*ST股票涨跌幅限制为前一交易日收市价上下5%,即一个交易日最大振幅为10%。 股票涨(跌)幅价格=股票前一日收盘价格×10%(或5%)
权证涨跌幅限制 权证涨(跌)幅价格=标的证券前日涨(跌)幅价格×125%×行权比例
二、手续费:
1.印花税:成交金额的1‰ 。2008年9月19日至今由向双边征收改为向出让方单边征收。受让者不再缴纳印花税。投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付,此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。
2.证管费:成交金额的0.002%双向收取
3.证券交易经手费:A股,按成交金额的0.00487%双向收取;B股,按成交额0.00487%双向收取;基金,上海证券交易所按成交额双边收取0.0045%,深圳证券交易所按成交额0.00487%双向收取;权证,按成交额0.0045%双向收取。
A股2、3项收费合计称为交易规费,合计收取成交金额的0.00687%,包含在券商交易佣金中。
4.过户费(从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取):这是指股票成交后,更换户名所需支付的费用。根据中国登记结算公司的发文《关于调整A股交易过户费收费标准有关事项的通知[2]》,从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取,此费用按成交金额的0.02‰收取。[3]
5.券商交易佣金:最高不超过成交金额的3‰,最低5元起,单笔交易佣金不满5元按5元收取。
一般情况下,券商对大资金量、交易量的客户会给予降低佣金率的优惠,因此,资金量大、交易频繁的客户可自己去和证券部申请。另外,券商还会依客户是采取电话交易、网上交易等提供不同的佣金率,一般来说,网上交易收取的佣金较低。
另外,部分地方还收委托费。这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支,一般按笔计算(由证券公司营业部决定收不收,证券公司多的地方,相互竞争,大多取消这项,比如大城市,证券公司少的地方,营业部可能收你成交一笔收一元或五元,比如小城镇)
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