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债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
债券售价=债券面值/（1 市场利率）^年数Σ债券面值*债券利率/（1 市场利率）
一、决定债券发行价格的基本因素如下：
1、债券面额
债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
2、票面利率
票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。
3、市场利率
市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。
4、债券期限
期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。
二、债券发行价格有以下三种形式：
1、平价发行
即债券发行价格与票面名义价值相同。
2、溢价发行
即发行价格高于债券的票面名义价值。
3、折价发行
即发行价格低于债券的票面名义价值。
当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
1、债券面值
债券面额包括两个基本内容:一个是货币，另一个是面额.颜值的货币可以使用本国货币，也可以使用外币，这取决于发行者的需求和债券的种类.债券发行者可以根据资金市场状况和自己的需要选择合适的货币.债券的面值是债券到期时偿还债务的金额.不同债券的票面金额大小相差甚远，但现在考虑到买卖和投资的便利性，往往倾向于发行小额债券.面值打印在债券上，固定不变，到期要全额还款.
2、债券价格
债券价格是指债券发行时的价格.理论上，债券的面值就是它的价格.但事实上，由于发行人的各种考虑或资金市场供求关系、利率的变化，债券的市值往往脱离其颜值，有时高于颜值，有时低于颜值.也就是说，债券的面值是固定的，但价格经常变化.发行人计息还本，是以债券面值为依据，而不是以其价格为依据.
3、债券利率
债券利率是债券利率与债券面值的比例.债券利率分为固定利率和浮动利率两种.债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可获得年利率.债券利率直接关系到债券的收益.影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行人信用状况、债券还款期限和资金市场供求状况等.
4、债券偿还期限和方式
债券的偿还期限是指从债券发行到偿还本金的时间.债券的偿还期限不同，有的只有几个月，有的只有十几年.还款期限应在债券票面上注明.债券发行人必须在债券到期日偿还本金.债券偿还期限的长短主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发展程度等因素.
债券偿还方式是指一次偿还还还是分期偿还等，偿还方式也必须在债券的票面上明确记载.
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