网上有关“金属矿产品市场风险预测模型”话题很是火热，小编也是针对金属矿产品市场风险预测模型寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题，希望能够帮助到您。

金属矿产品市场风险，是指成矿带所在国家的市场条件的不确定引起矿业投资的不确定性。国际矿产品市场兼具实物市场和金融市场的特征，特别是近年来大量资金的涌入，更使其金融的特征加强。金属期货市场上的价格波动，直接反映出投资企业面临或即将面临的风险。外汇市场上的汇率波动，从间接角度也会给投资企业带来风险。由于在国际金属期货市场上，金属期货的价格一般以美元标价，对国内企业来说，要进行国际投资，首先需要把人民币转化为相应的外币，运用外币才能在国际市场上灵活操作。

金属矿产资源价格风险是金属期货交易中最为普遍、最为经常的风险，它存在于每一种期货产品中。这是因为每一种期货产品的交易，都是以对这种产品价格变化的预测为基础的；当实际价格的变化方向或幅度与交易商的预测出现背离时，就会造成相应得损失。

汇率风险又称外汇风险，就是由于汇率波动导致企业以外币计量的筹集资金的价值发生变化的可能性。汇率波动风险，是指由于汇率的波动而给持有或使用外汇的项目公司或其他利益参与者带来损失的风险。项目融资的成本和利润对金融市场上汇率变动比较敏感。首先，本国货币与国际主要货币之间汇率变化的风险将影响其生产成本和费用，同时也会加剧国内市场的竞争，因为国外同类产品的生产者会发现这个市场更具吸引力；其次，各国货币之间的交叉汇率变化也会间接影响到该项目在国际市场上的竞争地位；最后，汇率变化也将对项目的债务结构产生影响。

金属矿产品市场风险度量方法分析，主要是借助金融市场风险管理理论，来选用市场风险价值（VaR）作为金属矿产品市场风险测量指标。VaR方法是由JPMORGAN公司率先提出来的，并在实践中得到了广泛应用。市场风险度量的方法有多种，VaR方法是目前金融市场风险测量的主流方法。VaR计算方法包括历史模拟法、方差—斜方差法和蒙特卡罗模拟法。与历史模拟法和蒙特卡洛模拟法相比，方差—斜方差法的优点是需要的数据量较少，易于操作，因此在实践中得到了广泛应用。

VaR的优点在于将不同的市场因子、不同市场的风险集成为一个数，较准确地测量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，适应了金融市场发展的动态性、复杂性和全球整合性的趋势。

VaR计算方法基本思路是：首先，根据金属矿产品市场风险因素分析市场风险因子的函数；其次，建立预测市场风险因子的波动性模型，预测市场风险因子的波动性；最后，根据市场风险因子的波动性估计市场风险价值和分布，计算出VaR 值。

（1）基于GARCH族模型的VaR计算

1）VaR计算的基本原理。

VaR译为风险价值，是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大损失。更为确切地说，是指在一定概率水平下和特定的持有期内，某一金融资产或证券组合的最大损失。用数学语言，可以定义VaR为：令α∈（0,1）为某一给定的概率水平，则α水平下，投资组合p的VaR 定义如下

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：函数 （α）为收益Rp的累积分布函数 的逆函数。VaR的实质为Rp的α－分位数。VaR估计的条件方差方法属于动态VaR计算的分析方法，在VaR的计算当中，其核心是对波动率的估计。不同的波动率模型构成了VaR 计算的不同。

本书是对伦敦铜和人民币兑美元汇率对数日收益率时间序列进行研究，选取VaR的计算公式：

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：t表示第t天；Pt-1为上一个交易日的收盘价；zα为标准正态分布的临界值，而1%,5%,10%的临界值分别为－2.33,－1.64,－1.28；σt是由GARCH模型估计得到的收益率序列条件标准差。

2）VaR模型的后验测试。

为检验市场风险计量模型的有效性，需要检验VaR模型的计算结果对实际损失的覆盖程度。本书采用Kupiec检验对所建的模型适合性进行检验。设Ⅳ为检验样本中损失高于VaR的次数，T为检验样本总数，a是既定的显著性水平，f表示失败率。其中：

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

则检验的假设为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

似然比统计量为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

在原假设下，LR 服从于自由度为1的X2分布。在大样本条件下，也可以用正态分布来逼近，同样有较好的检验效果。当 （1）时，拒绝H0,VaR模型失败。

3）GARCH（p,q）族模型的基本原理。

金融风险主要是由金融资产价格的波动引起的。大量实证研究发现，金融资产的波动分布具有尖峰厚尾性和波动集聚性，即金融市场波动往往表现出异方差性。1986年Bollerslev在Engle（1982）提出的自回归条件异方差模型（ARCH）基础上，建立了GARCH 模型能够较好地捕捉金融市场风险的这些特性。ARCH 及其以后产生的扩展模型TGARCH、EGARCH等被称为GARCH模型族。目前，基于GARCH族模型对金融市场风险价值（VaR）的研究已经非常丰富。例如，龚锐、陈仲常等（2005）；陈守点、俞世典（2007）；金秀、许宏宇（2007）；丁元子（2009）等。

广义自回归条件异方差模型（GARCH 模型）对各指数的波动性进行分析。具体建模步骤如下：①对收益率序列进行平稳性和自相关性检验；②根据相关系数和Q 统计量进行ARMA模型识别；③建立均值方程，根据残差自相关性检验确定模型拟合效果，并运用LM方法对序列残差项进行ARCH效应检验；④采用极大似然法进行GARCH模型的参数估计；⑤根据拟合优度统计量评价模型。

A.GARCH模型。

1986年Bollerslev提出GARCH模型。GARCH（p,q）模型的一般公式包括两部分：均值方程形式和方差方程形式。可写为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：εt为残差；rt为收益率；αj为GARCH项系数，代表了随机误差项的方差滞后期对当期方差的影响；βi为AHCH项系数，代表前一期随机误差项对即期残差方差的影响程度，刻画了市场对于新的信息的反映；σt为条件方差，刻画了市场的波动性；其中模型参数满足一下约束：c≥0，ω≥0，α≥0，β≥0。

B.TGARCH模型。

Zakoian（1990）及Glosten,Jaganathan和Runkle（1993）提出的TGARCH（门限TGARCH）模型的一般形式为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

和GARCH 模型相比，在TGARCH 模型中设立了一个阀值dt-1，用来描述信息的影响。

其中，dt-1是一个名义变量，取0或1；市场上利好或利坏对条件方差的作用效果是不同的。上涨时，εt≥0表示利好消息，则 其影响系数为 下跌时，εt﹤0表示利空消息，则 其影响系数为 如果γ≠0，则说明信息作用是非对称的；如果y﹥0，则认为存在杠杆效应。

另外，以上模型中 ，蕴涵GARCH族过程为宽平稳。

4）实证分析。

A.数据来源。

本专题的金属期货的收盘价格采用伦敦期货交易所发布的期铜收盘日收盘价格，用大智慧软件下载。汇率所使用的资料为人民币兑美元的汇率，来自美国联邦储备银行圣路易斯分行联邦储备经济数据库（Federal Reserve Economic Data）提供的统计数据。两者数据选取区间为2005/07/22～2009/09/04日止，其中扣除非营业日及部分交易资料的缺失。对缺失数据的处理，为当日缺失资料的前一天以及后一天的平均来当作当日缺失的资料，一共各1063个数据。

B.收益率序列基本特征分析。

市场收益率采取对数日收益率的形式，定义为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：ri,t为第i市场第t日的收益率；pi,t为i市场第t日的价格，i取1时表示期铜市场，i取2时表示外汇市场。收益率序列的主要统计特征如图9.18所示。可以看出均存在波动集聚性和爆发性，可认为两个收益率序列均是随机的。

图9.18 收益率序列的主要统计特征

根据表9.12给出的收益率序列的主要统计特征，由偏度值可知伦敦铜收益率序列是左偏的，人民币兑美元收益率序列是右偏的。两者均具有尖峰厚尾现象，并且汇率市场比期货市场明显。由J-B统计检验知二者均拒绝服从正态分布的假设。由Q（20）和Q2（20）值可知，两者的收益率序列和收益率平方序列均在1%的显著性水平下，拒绝了不存在序列相关性的原假设，即都存在显著的序列相关性，说明波动的集聚性很显著。适合用GARCH模型来建模。

表9.12 两收益率序列的主要统计特征

GARCH模型的参数估计：

a.伦敦铜的最优模型为GARCH（1,1）:

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

b.人民币兑美元最优模型为TGARCH（1,1）:

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：括号内数据表示参数估计的标准差，***表示在99%置信度下显著，**表示在95%置信度下显著；*表示在90%的置信度下显著。

c.VaR的计算与分析。

通过式9.14与式9.15可计算出伦敦铜与人民币兑美元对数收益率序列的条件方差 ,从而得到时变的标准差σt，并按照式： ，计算得到VaR。其中，Pt-1为上一个交易日的收盘价；为计算方便，在此标准化为1元。Zα为标准正态分布的临界值，而1%,5%,10%的临界值分别为－2.33,－1.64,－1.28；置信水平为90%,95%,99%下每天的VaR 值，并与实际收益率进行比较，见图9.19。

图9.19 不同置信度下的VaR值与实际收益率的比较

d.采用Kupiec失败率检验对所建的模型进行后验测试。

表9.13 后验测试结果分析

由表9.13可知，从似然比统计量LR值可以看出，在给定的置信水平下都小于临界值，说明所建的VaR模型是合理的。通过α与f比较，可以看出期铜GARCH（1,1）模型预测结果基本覆盖了实际损失，RMB/USD的TGARCH（1,1）模型略微低估了市场风险。

（2）基于历史模拟的VaR计算方法

历史模拟法（英文简称Hs）作为一种常用于VaR估值的方法，主要特点是对市场因素未来变化的概率分布并未做过多假设，只利用市场因素的历史变化来构造未来投资组合盈亏的概率分布。在给定置信度（95%,99%）的情况下，利用分布函数找出频数分布中占到5%、1%的损失临界值，以此作为VaR值。历史模拟法步骤如下。

1）以历史模拟法来估算I项资产未来一天的风险植的程序。

步骤一，选取过去N＋1天第I项资产的价格作为模拟资料；

步骤二，将过去彼此相邻的N＋1笔价格资料相减，就可以求得N笔该资产每日的价格损益变化量；

步骤三，步骤二代表的是第I项资产在未来一天损益的可能情况（共有N种可能情形），将变化量转换成报酬率，就可以算出N种的可能报酬率。

步骤四，将步骤三的报酬率由小到大依序排列，并依照不同的信赖水准找出相对应分位数的临界报酬率。

步骤五，将目前的资产价格乘以步骤四的临界报酬率，得到的金额就是使用历史模拟法所估计得到的风险值（VaR）。

2）实证分析。

以伦敦市场上的期铝为例，选取2007/7/19～2009/11/18日共592个数据，数据来源为Wind资讯金融数据库。市场收益率采取对数日收益率的形式，公式为：rt=ln（pt）-ln（pt-1）。按照历史模拟法的计算步骤，估计的向前一步预测在不同置信度下的市场风险价值计算结果如图9.20所示。

图9.20 计算结果

（3）两种度量方法的比较

一般情况下，从失败天数与失败率来看，GARCH模型能更好地刻画股市收益率的变动。从计算的VaR值来看，Hs法明显比GARCH模型下高估了风险。VaR方法是在假设正常市场条件下对市场风险进行估算。

在估算结果的可靠性方面，Hs法过于直接依赖历史数据。因此，当选取的考察期没有代表性时，则Hs估算出的VaR值不能很好地反映市场风险。后种方法虽然也依赖于考察期的历史数据，但后果不如前者那么严重。但是Hs法简便、易懂，最容易被人理解和运用，而后种方法则需要一定的概率统计和金融衍生工具的背景知识。

总之，GARCH模型在VaR的测量中更具有准确性、灵活性等特点，在当前股市瞬息万变的情况下，已越来越为大多数人所接受，在VaR的测量方法中成为主流。

一般有MACD，还有KDJ这两个指标，并结合10/20/60日均线

MACD由Gerald Appel发明，全称为均线集中分叉(Moving Average Convergence Divergence)，是最为简单同时又最为可靠的指标之一。MACD使用滞后性的均线指标，来显示趋势特征。当用长均线减去短均线后，这些滞后指标就成为了一个动力振荡指标(Momentum oscillator)。其结果是它构造了一根在零点线上下摆动的振荡线，并且没有上下幅度限制。

MACD公式

最常用的标准MACD是26日和12日指数均线的差。这是为很多技术分析程序所采用的。Appel和其它一些人也尝试采用其它的设置去适应快一些或慢一些的价格变化。比如，用相对短的均线可以产生更快速灵敏的指

标；而使用长均线可以产生一个较为迟钝的指标，对短距离的上下波动不容易反应。在本文中，我们将使用12/26MACD做解释。

在二根构成MACD的均线中，12日EMA是快线，26日EMA是慢线，二根均线均使用收盘价计算。经常性的是，我们会使用一根9日EMA覆盖于MACD 作为触发线。当MACD交错过9日EMA并居于其上方时，这是牛市信号；相反，MACD交错后在9日EMA线之下，是熊市信号。在下面的美林公司的股票图表中，绿色线是12日EMA，蓝色线是26日EMA，它们覆盖于价格图之上。MACD显示于价格图下方的图表中，为粗黑线；同时拌有9日EMA线，为细蓝色线。柱状图代表MACD和9日EMA的差别。当MACD高于9日EMA，则柱状线为正数，反之为负数。

MACD是根据两条不同速度的指数平滑移动平均线来计算两者之间的离差状况作为行情研判的基础，实际是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来判断买进与卖出的时机与信号，在实际操作中，MACD指标不但具备抄底(价格、MACD背离时)、捕捉强势上涨点(MACD连续二次翻红时买入)的功能，而且能够捕捉最佳卖点，帮助投资者成功逃顶。其常见的逃顶方法有：

1、股价横盘、MACD指标死叉卖出。指股价经过大幅拉升后横盘整理，形成一个相对高点，MACD指标率先出现死叉，即使5日、10日均线尚未出现死叉，亦应及时减仓。

2、假如MACD指标死叉后股价并未出现大幅下跌，而是回调之后再度拉升，此时往往是主力为掩护出货而再最后一次拉升，高度极为有限，此时形成的高点往往是一波行情的最高点，判断顶部的标志是“价格、MACD”背离，即当股价创出新高，而MACD却未能同步创出新高，两者的走势出现背离，这是股价见顶的可靠信号。

MACD指标使用详解

MACD是Moving Average Convergence Divergence的缩写，中文翻译为平滑异同移动平均线，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。

算法：

DIFF线 收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差

DEA线 DIFF线的M日指数平滑移动平均线

MACD线 DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线

参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9

用法：

1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。

2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。

3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。

4.分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。

MACD应用文章1号：

MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。

在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。

下面说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则：

1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。（见下面MACD实际应用技巧提高）

5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

在众多的技术指标中，MACD是一种既简单又实用的指标之一，比较适合初涉股海又想掌握一定技术指标的中小投资者使用。下面就谈谈MACD的运用法则：

1、利用DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值进行行情预测。

（1）DIF和DEA均为正值时，属多头市场，DIF向上突破DEA是买入信号，DIF向下跌破DEA只能认为是回档。 （2）DIF和DEA均为负值时，属空头市场，DIF向下突破DEA是卖出信号，DIF向上突破只能认为是反弹。

用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。

但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。

（1）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波上升行情。如：0933神火股份，在2000年1月5日，该股5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随后该股出现了一波强劲的上攻行情，在3个月时间内，股价由10．69元上升到17．50元，升幅达70％。

（2）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出现5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时死叉，则是卖出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如0722金果实业，因2000年3月9日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短2个月内，由27．17元跌至13．46元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。

MACD应用文章2号：

在股市投资中，MACD指标作为一种技术分析的手段，得到了投资者的认知。但如何使用MACD指标，才能使投资收益达到最佳境界，却是知者甚微。技术分析作为股市一种投资分析的工具，有两大功能。首先是发现股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，MACD指标在保护投资者利益方面，远超过它发现投资机会的功效，MACD指标作为中长期分析的手段，它所产生的交叉信号，对短线买卖比较滞后。MACD指标属于大势趋势类指标，它由长期均线MACD，短期均线DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱(空头)，0轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期均线MACD交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体使用方法如下：

1 当DIF,MACD两数值位于0轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持股为主要策略。

若DIF由下向上与MACD产生交叉，并不代表是一种买入信号，而此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，在交叉信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到摊低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标KDJ，强弱指标KSI再伺机介入，摊低操作成本。若DIF第二次由下向上与MACD交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到DIF再次由上向下交叉MACD时，再将所有的股票清仓，就可以扛着钱袋回家休息了。由于股市行情的变化多端，MACD指标常会与K线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。既K线走势图创出近期的第二个或第三个高点，MACD指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。次种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。

2 当DIF与MACD两指标位于0轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。

若DIF由上向下交叉MACD时，会产生一个调整低点。一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。在中国股市中，目前还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最好的策略就是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值。若DIF由下向上交叉MACD时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD时，预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的C浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过C浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过C浪下跌以后，偶尔也会发生MACD指标与K线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。既K线走势图出现第二或第三个近期的低点，MACD指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根本没有风险。

3 当MACD指标作为单独系统使用时，短线可参考DIF走势研判。

若DIF由上向下跌穿O轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。若MACD由上向下跌空O轴时，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市中赚到的利润得到保障。若DIF由下向上穿越O轴时，可看作大势可能布入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若MACD由下向上穿越O轴时确认大势 进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的风险。

4 在MACD指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线DIF在时间上提前。在MACD指标中，能量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲求，”阳盛则衰.阴盛则强”.在使用能量柱时,利用红色能量柱结合K线走势图就得出,当K线走势图近乎90度的上升,加之红色能量柱的快速放大,预示着大势的顶部已近.尤其是相邻的两段红色能量柱产生连片时,所爆发的行情将更加迅猛.反之,在空头市场中,这种现象也成立.在熟悉了这种操作手法后,对投资者逃顶和抄底将大有益处。

5 在使用MACD指标过程中，有两点需要注意，

第一，MACD指标对于研判短期顶部和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和静态钱龙中的ADR指标，才可以判定。

第二，利用周线中的MACD指标分析比日线的MACD指标效果好。

总之，在使用MACD指标时必须判定市场的属性。即目前的市场是多头市场，还是空头市场。根据不同的市场属性，采取不同的操作策略，以回避风险，保障利润的目的。具体操作中,MACD的黄金交叉一般是重要的买入时机.首先,就其要点分析,当DIF和MACD两线在0轴之下且较远时由下行转为走平,且快线DIF上穿慢线MACD形成的金叉是较佳的短线买入时机,但必须注意DIF和MACD距离0轴远近的判断主要根据历史记录作为参考.而发生在0轴之上的金叉则不能离0轴太远,否则其可靠性将大大降低.比较倾向于在红海洋既红柱连成一片区,在0轴上方DIF正向交叉MACD形成金叉,其中线可靠性较好.同时这也符合强势市场机会多,弱势市场难赚钱的股市道理.

===================================================================================================

MACD实际应用技巧提高：

1：在实际使用中股民可能感觉到，如果完全按照金叉买进、死叉卖出，获利较难或还有可能套牢亏损。因此，在这里建议可以使用一种低位两次金叉买进的方法。MACD在低位发生第一次金叉时，股价在较多情况下涨幅有限，或小涨后出现较大的回调，造成买进的股民出现套牢亏损情况。但是当MACD在低位第二次金叉出现后，股价上涨的概率和幅度会更大一些。因为在指标经过第一次金叉之后发生小幅回调，并形成一次死叉，此时空方好象又一次的占据了主动，但其实已是强弩之末，这样在指标第二次金叉时，必然造成多方力量的发力上攻。

█▉[b]参数设置快速ema12, 慢速ema26

使用方法 :

随股价上升macd翻红,即白线上穿黄线(先别买),其后随股价回落,dif(白线)向macd(黄线)靠拢,当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿),此时只需配合日k线即可,当此时k线有止跌信号,如:收阳,十字星等。注意,在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗,观察卖方力量),若此时能止跌称其为”底背驰”. 底背驰是买入的最佳时机 !!

可随意取例,无数个股底部均有此现象.例 600771东盛科技 2004年5月26日以及 600491龙元建设2004年7月28日还有000039中意集团2004年7月13日 等等,举不胜举.

反之,当股价高位回落,macd翻绿,再度反弹,此时当dif(白线)与macd(黄线)粘合时[要变红未变红]若有受阻,如收阴,十字星等,就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机!!!此时许多人以为重拾升势,在别人最佳卖点买入往往被套其中.例子也很多，网友们自己去把握。

但是在操作时要注意:

a.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位

b.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停.

c.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度15%以上,但中线走势要结合长期形态及其他. ▉

2：关于MACD的实战经验修正

首先，建议MACD使用周期必须缩小到分时K线。

MACD本身就是以追逐趋势为主，属于中长型指标，按照日线MACD操作需要具备非常优秀的心理素质。据观察，大部分投资者根本不可能连续很多个交易日都能承受巨大的资金权益波动，因而按照MACD日线周期操作明显抬高了投资者的操作成本，使投资者原本沉重的心理负担变得更加超负荷运行。关键在于：日线周期的MACD波动得非常缓慢，经常在市场行情已经发生了天翻地覆的变化之后才步履蹒跚地发出已经迟得不能再迟的信号，此时介入将导致投资者的利润大幅度缩水。实际上MACD完全可以缩小到分时K线中使用。至于使用5、15、30、60分钟哪一种分时MACD，我们可以参照指标周期共振综合使用，或者投资者可以挑选自己擅长的分时周期使用。在期货市场上，MACD在分时K线中使用效果比较显著。

其次，要充分地使用MACD的顶底背驰信号。

这是市场最明显的警示性信号，很难被人为操纵（因为MACD运算较为复杂，属于趋势追逐性工具，某些投资力量对顶底背驰信号进行骗线操作时经常力不从心）。

3：在实战中注意MACD“山峰”和“谷底”

1.在多头趋势中，DIFF向下交叉DEA，形成了一个“山峰”，每次遇到这种情况我们一定要看清楚：这个“山峰”的位置和前几次“山峰”的位置相比，是高了还是低了，与此相对应的K线走势是逐步抬高还是在逐步降低。

如果K线走势逐步抬高，几个“山峰”也在同时稳步上行，此时投资者可安心持有多头仓位，等到K线价格有效跌破了普通移动平均线的重要支撑，再全部平仓。需要指出的是，空头投资者此时的风险却变得极大，此时不可逆势进行波段性空头操作。

关键点在于，如果K线走势逐步抬高，却突然出现与之相反、连续下降的“山峰”，形成了K线走势和MACD“山峰”的顶背驰，此时投资者应该立刻开始逐步平仓离场。这种情况往往意味着多头主力在拉高出货，价格的上涨往往是一种表面上的假象。

2.在空头趋势中，DIFF向上交叉DEA，形成了一个“谷底”，同样每次遇到这种情况，我们一定要看清楚：这个“谷底”的位置和前几次“谷底”的位置相比，是高了还是低了，与此相对应的K线走势是逐步抬高还是在逐步降低。

如果K线走势逐步降低，几个“谷底”也在同步缓缓下滑，出现了K线走势和MACD谷底背离，此时投资者必须坚决持有空头头寸，除非K线价格有效向上突破了普通移动平均线的重要压力，再全部平仓。此时，多头投资者风险极大，不可逆势进行波段性多头操作。

一定要注意，如果K线走势逐步降低，“谷底”突然与之相反连续上升，投资者应该考虑开始逐步平仓离场。这种情况往往意味着空头主力在压盘出货，价格的下跌带有诱骗性。

总之，MACD是移动平均线最好的使用“伴侣”，投资者应在行情走势中多加运用，具体使用情况随品种不同和市场行情不同而有变化，要灵活运用。

4：MACD底背驰买入法

MACD底背驰有两种情况：一种是负（绿）柱峰底背驰，另一种是两条曲线底背驰。

①负（绿柱峰）底背驰买入法。

A、负（绿）柱峰一次底背驰买入法。

特征：只有两个负柱峰发生底背驰。这是较可信的短线买入信号。两个负柱峰发生底背驰时，买入时机可采用“双二”买入法，即：在第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线时买入，这样可买到较低的价位。

例①：山推股份（000680），2003年1月22日，负柱峰出现了底背驰（与2002年11月22日低点的负柱峰相比较），2003年1月7日在第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价7.86元买入，买在较低价位。例②：桂柳工（000528），2003年6月24日出现了负柱峰底背驰（两峰相连底背驰），6月26日第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价10元买入，买在了调整波段的低位。

B、负（绿）柱峰二次底背驰买入法。

MACD负柱峰发生两次底背驰是较可信的买入信号。买入时机：第三个负柱峰出现第一根或第二根收缩绿柱线时。

例①：深深房（000029），2002年6月5日，负柱峰出现了两次底背驰，6月6日第三个负柱峰出现第一根收缩绿柱线，以当天均价7.60元买入，6月25日以均价11.90元卖出，每股赚4.30元，13个交易日获利56%。例②：龙腾科技（600058），2002年6月5日，负柱峰出现二次底背驰，以当天均价13.20元买入，6月24日以均价15.40元卖出，每股赚2.20元，11个交易日获利16.6%。

C、负柱峰复合底背驰买入法。

特征：负柱峰第一次底背驰后，第三个负柱峰与第二个负柱峰没有底背驰，却与第一个负柱峰发生了底背驰，称为“隔峰底背驰”。这是可信的买入信号。买入时机：第三个负柱峰出现第一根或第二根收缩绿柱线时。

例①：全兴股份（600779），2003年5月14日，负柱峰出现复合底背驰（与2003年3月20日及2003年4月9日的负柱峰相比较），5月15日第三个负柱峰出现第一根收缩绿柱线，以当天均价买入，获利颇丰。例②：京东方（000725），2003年5月13日出现负柱峰复合底背驰，5月16日第三个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价9.10元买入，6月13日以均价10.40元卖出，每股赚1.30元，19个交易日获利14.2%。

②负柱峰与MACD两曲线同时出现底背驰时，买入信号较可靠，可积极买入。

例：中技贸易（600056），2003年1月6日，负柱峰与MACD两曲线同时出现底背驰，引发了一波强劲的上升行情。2003年1月初，深、沪两市有一批个股是出现了负柱峰与MACD两曲线同时底背驰的情况，这些个股在2003年上半年均有不俗的表现。

③MACD两条曲线两次底背驰或复合底背驰，有较大机会出现中、长期底部。

④MACD负柱峰及两曲线底背驰大多数在股价处于60日均线下方运行之时出现。股价在60天均线上方运行的强势市场较少出现，一旦出现可积极买入。

5：MACD两曲线“死叉后再快速金叉”买入法

此方法要满足的条件是：

MACD两曲线死叉在3个交易日内再重新金叉。这种情况出现，表明主力洗盘凶狠，故意制造MACD死叉的假象，这样更会使不坚定者出局，后市有利于主力拉抬。买入时机：MACD两曲线重新金叉且当天出现放量阳线时。

6：活用“探底器”，寻觅真底部

在此介绍一种利用MACD与30日均线配合起来寻找底部的办法，可剔除绝大多数的无效信号，留下最真最纯的买入信号。其使用法则：MACD指标中DIF线在0轴以下与MACD线金叉后没有上升至0轴以上，而是很快又与MACD线死叉，此时投资者可等待两线何时再重新金叉，若两线再度金叉（在0轴以下）前后，30日平均线亦拐头上行，这表明底部构筑成功，随后出现一波行情的可能性较大。

例1：宁夏恒力（600165）上市以来共出现过两次这样的信号，每次出现后均出现一波较大的行情，第一次：股价从98年11月开始持续阴跌，99年1月11日金叉之后便在2月1日死叉，3月4日两线再度金叉，随后30日亦开始拐头上行，该股筑底成功，很快展开翻番行情。第二次：该股自99年11月18日起DIF线与MACD线在0轴以下共出现三次金叉与死叉，期间30日均线保持下行态势，显示底部并未构筑成功，最后一次金叉是2000年1月20日，1月24日30日均线便开始拐头上行，此时股价尚在9元多，随后该股振荡走高，升势至今未止。MACD中的两线在0轴以下金叉、死叉的次数越多，说明该股筑底时间越长，一旦反转后向上的空间越广阔。

例2：如川投控股（600674）自99年6月以来构筑一条下降通道，期间MACD线与DIF在0轴下方发生金叉与死叉共计七次，但均未能扭转回调走势，30日均线亦一直保持下行态势，最后一次金叉出现在2000年1月21日，当天30日拐头上行，同时收一根放量中阳线，发出一个强烈的见底回升信号，该股自此形成重要底部，至今年初累计涨幅达四倍！可见，利用MACD指标与30日均线，犹如底部的“探测器”，两者结合起来，无论“真底”藏在何方，都能较轻易地探测出。

关于“金属矿产品市场风险预测模型”这个话题的介绍，今天小编就给大家分享完了，如果对你有所帮助请保持对本站的关注！