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全球央行年会释放出美元会继续宽松的信号，而人民币正回归正常化，中美利差将进一步拉大。在经济复苏、汽车业回暖上，中国风景独好。
文/《汽车人》张恒
美元跌，人民币涨，黄金高位震荡，美联储和中国央行相反的政策使市场动荡加剧，中国领先全球率先收紧货币，意味着相比“外循环”，现在中国更为看重“内循环”。
一年一度的全球央行年会于8月27日至8月29日举行，本次会议主题为“展望未来十年”，由于疫情原因，会议首次在线上举行。各主要央行行长均有发言，重头戏当属美联储主席鲍威尔的演讲。鲍威尔在会上首次提出了“平均通胀目标”的概念，简言之，美联储认为模型出现了一些失效，因此美联储修改了模型，新概念应运而生。
直接说结果，美联储的加息可能比预期来得更晚。消息一出，美元继续下跌，黄金重回上行路线。
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩的讲话一如既往地秉持鸽派论调，强调对抗低通胀是欧洲央行最重要的任务。英国央行行长安德鲁·贝利提出了在疫情结束后实施负利率的可能性，认为相比目前的经济下滑期，在疫情结束后的复苏期实施相关货币政策可能更为有效。
概括下来，全球性放水仍在持续。
“大放水”成为对抗经济萧条的“至上法宝”，但边际效益递减的趋势也愈发显现。
首先，经济增长与实际利率之间的关联性大不如前。原因很多，根本原因之一是收入分配恶化。有钱人越来越有钱，拿钱去投资，拉高资产价格，对通胀的贡献微乎其微。穷人越来越穷，经济萧条则缩减开支，直接导致通缩风险的上升。
其次，从2008年金融海啸到2020年新冠疫情，全球史无前例的货币宽松浪潮一波又一波，已经积重难返，投放的货币覆水难收。因为与通胀相关的是货币增速而非增量，这使得“金本位”再度回到人们的视野，黄金价格因此爆发。
再次，不得不谈的还有美联储的新模型——“平均通胀目标”，简单说，在新的框架下，货币政策提高了对劳动力市场与就业水平锚定的精确性，降低了对通胀的锚定的精确性。
美元指数从3月底103的高点跌至目前92.2，5个月跌了10.5%。比较来看，人民币的涨幅并不多，未来可能进一步上涨，于是出现了离岸人民币涨得比在岸人民币还急的情况。离岸人民币从5月底的接近7.2上涨到现在的6.85，实现了周K线五连阳、月K线三连阳，不到3个月时间人民币升值了近5%。
进入2020年下半年，中国央行开始收紧货币政策，7月份尤为明显。中国央行在8月加大流动性投放力度，但资金面仍呈紧平衡的状态。这一点从市场利率可以看出，即便是8月中旬的“大礼包”，也没使中长期利率发生转向。
中国央行货币政策司司长孙国峰近期表示，货币政策要保持“三个不变”：维持稳健货币政策的取向不变，保持灵活适度的操作要求不变，坚持正常货币政策的决心不变。
显然，中国央行收紧货币的目标没变。中国经济已进入新一轮复苏周期，尽管复苏程度尚显薄弱。
中央提出“双循环”的新发展格局，一方面是出口遇阻，一方面是进口受限，“外循环”转不起来了，需要“内循环”来调整供给和扩大内需。所以，央行的货币政策将更为注重对内的经济调节。
中国制造业PMI指数7、8两个月都保持在51%以上，分别为51.1%和51.0%。从规模来看，大型企业和中型企业的PMI分别为52.0%和51.6%。由于汽车产业基本都属于大中型企业，该数据和汽车销量数据相辅相成。
中汽协数据显示，7月份我国汽车销量211.2万辆，新能源汽车销售9.8万辆，是史上汽车销量最好的7月，也是新能源汽车销量最好的7月。乘联会数据显示，8月前23天，乘联会乘用车批发、零售销量增速分别为9%和12%，较7月继续走高，市场回暖超预期。
有机构认为中国的加息周期不会缺席。这意味着中美利差将进一步拉大，离岸人民币在6月、7月、8月分别上涨0.88%、1.13%、1.88%，涨速递进，表明美元正加速流入中国。
中美的货币政策正好相反，中国步入加息周期，美国继续宽松，导致中美预期利差增大。对汽车产业而言，利率上行只是经济回暖的副产品，真正的利好是经济周期重启。（文/《汽车人》张恒，部分来源网络）版权声明本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
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谁可以帮我解释一下黄金与美元的关系
现在国际金价为：1473.10美元/盎司；人民币：290.23元/克。
周五(5月10日)亚市早盘，美元指数震荡于82.70附近，现货黄金交投于1456美元/盎司附近，现货白银交投于23.70美元/盎司附近。日内各国贸易帐数据较多，但对现货金等贵金属市场影响有限，重点关注美联储主席伯南克讲话。跌而不破三大因素剖析，黄金价格本周还能涨多少？
美国劳工部公布的数据显示，美国5月4日当周初请失业金人数减少0.4万人，至32.3万人，为2008年1月以来最低，且低于市场预期。
随后，美联储理事普罗索在讲话中强调，他本人对美联储无限制扩大资产负债规模的做法并不持完全认可的态度，并指出美联储当前的无限量证券资产收购措施(QE)对于社会经济的总体前景而言是弊大于利。
受普罗索言论以及初请数据影响，美元指数刷新两周高位82.80上方，贵金属等大宗商品价格全线回落，黄金现货下跌至1453美元/盎司，现货白银下跌至23.55美元/盎司。
此外，近期全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust 基金公司的黄金ETF持仓量的持续下跌，增添黄金空头势气。
多空的快节奏转换使得当前的方向出现难产，1440-1488的区间也延续了近三周的时间，中国大妈的买盘力量和华尔街大鳄的抛售热潮形成了激烈的对抗，主图指标中日线的BOLL带已经开始缩口，同时连续三个交易日的K线都穿梭在短期均线MA5和MA10的粘合当中，上方的长期均线MA30一直是多头迈不过去的坎，下方BOLL中轨依旧是向下运行，但目前的价格却位于其上，预计黄金价格在近期内还将延续这种震荡走势，慢慢把BOLL中轨扯平运行而后出新的方向。
如果今日黄金价格有效跌破下方支撑点1452的支撑行情将开启本轮二次探底的过程，而如果跌不破的话，那么如果今日金价在回到1472上方，那么下周行情将不会再有什么回踩过程，直接面对1500上方的之前大箱体震荡低点。
但不管怎样，日线黄金价格已经临近支撑，且之前已经说过好的上涨必然是要有好的二次探底后才会有高度的，昨日黄金的价格收阴后两阴夹一阳的回落趋势和压力还是有的，所以今日逢高做空是操作的选择。
目前的黄金国际标价是以美元表示的，所以当美元升值时，也就是美元指数上涨时，黄金会自然向下调整，黄金与美元在通常情况下成负相关关系。
但也有特殊时期，因为美元、黄金被市场公认为最安全的财富资产储备形式。当国际市场出现危机和不稳定时，避险保值情绪就会在短时间内集中在黄金和美元上，所以引发两者同涨，或同跌的时候，如2008年末，全球金融危机刚刚深化时，美元和黄金一起上涨。但这种情况是在特殊情况下发生的，且时间较短，不会长时间持续。在经济稳定、世界较为和平时，是不会这样的。
黄金与美元指数的涨跌两者不是1：1的对等关系，近期的美元指数变化和黄金的价格变化，大体呈现同向变化，主要是欧洲的债务危机引发市场猜测金融危机第二波可能出现，避险资金涌入美元和黄金。担随着欧洲债务危机引发的恐慌情绪的逐渐平静，美元出现了技术上的高位调整在，而黄金因为通货膨胀的预期升温而出现反弹。
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